行110%出口关税政策使得国内化肥出口受阻；加上国内产能相对过剩，国际与国内市场呈现供大于求，期间化肥价格和需求量均大幅下降所致。农药业务贡献销售利润5,897.81万元，比08年同期下降790.14万元，主要原因是销售量减少。上半年，国内农业病虫害较轻，加上南方各省大面积遭遇暴雨等灾害性天气，导致农作物用药量减少，给正处于旺季的农药销售带来较大影响。与公司相关的杀虫剂有机磷类和拟除虫菊酯类产品市场竞争加剧, 造成销售收入有所下降14.36%。农药业务毛利率基本维持稳定，比08年同期有小幅上升。

　　环比来看，二季度公司盈利明显好于一季度。09年二季度公司营业收入环比增长17%，毛利率达到7.78%，比一季度增加1.1个百分点左右。一季度公司营业利润为-384万元，二季度营业利润则为1,697万元。另外，二季度公司获得2,300左右的补贴收入，是公司净利润下降幅度小于营业利润下降幅度的主要原因。

　　报告期内，公司以自有资金2,308万元投资建设的5,000吨/年毒死蜱项目已经完成设备安装调试，目前生产正常。另外，公司投资3,097万元进行的800吨/年三氟氯氰聚酯技术改造项目主体部分也已完工，目前正进行设备的安装调试。预计上述两个项目将在09年下半年开始贡献利润。

　　目前，公司正积极推进重大资产收购工作，以提升其盈利能力。公司拟通过定向增发方式收购南京第一农药集团旗下的所有农药类相关资产，其中最突出的农药资产为年产3.7万吨吡啶生产线，其中一期1.2万吨于2006年底投产，二期2.5万吨于08年6月投产。吡啶是农药、医药等精细化工品的重要中间体，目前国内农药厂商只有南京第一农药集团成功地进行了工业化生产。目前，使用吡啶的农药品种有三十多种，以其合成的医药品种如磺胺、青霉素、维生素、可的松等有五十多种。目前，国内掌握吡啶碱生产技术的企业很少，吡啶类产品有望维持高利润率，预计吡啶生产线每年可带来利润上亿元。另外，拟收购资产中还有双甘膦和草甘膦生产线，其中双甘膦已处于试生产，预计2010年起产量将达到2万吨/年，将成为公司新的利润增长点。收购完成后，公司将拥有拟除虫菊酯产业链、吡啶碱产业链和氢氰酸产业链三条产业链，相关产业更为完整、配套，形成'中间体-原药-制剂-销售渠道'的整体优势。

　　红太阳09年1-3月实现营业收入7.19亿元，同比增长40.73%；实现归属于母公司所有者的净利润为103.4万元，同比下降35.23%；每股收益0.004元，每股净资产2.22元。