剧放大，在远超市场真实需求的产量下，于2007年的春天将普洱茶由最疯狂的时候砸进无底深渊。从此，普洱茶彻底告别大盘时代，因为聪明的投资者深知，普通的茶品在市面上太多，加上可怕的生产供给能力，要炒作大盘想都别想，于是越来越多的商家把目光转向了小盘，于是建立在以大益为代表的品牌产品、以名山古树纯料为代表的高端市场被开发出来，成了新时期的最新炒作热点，这就是所谓的结构性炒作。为什么我将结构性炒作列为长期存在的东西，乃在于：一是普洱茶作为农产品天然存在价格涨跌的周期，市场的波动即意味着投资机会，这就给投资与炒作带来了空间；二是普洱茶的概念远未定型，新的消费市场不断被开发出来，存在着巨大的投资机会。

价值投资时代（2012——长期）

投机与价值投资的区别乃在于，前者是短期的赌博，后者是建立在产品或公司的价值上，进行长期投资，通过价值置换来获取丰厚利润甚至暴利。理解价值投资的核心在于价值置换，因为就一个长周期来说，有些以前不值钱的东西变得值钱了，有些值钱的东西变得不值钱了。比如在2003年以前，能源就不值钱，做煤矿的很多都在亏损，但之后煤价一路飙升，原来黑不溜秋的煤老板也成了镀金的暴发户。做价值投资靠的是眼光，要选准有前途的产业、公司与产品进行长期投资。普洱茶是一个极具价值投资操作空间的行业。这是因为，普洱茶的价格目前还远远没有反映其真正的价值，随着普洱的价值在一个长周期内被逐渐置换出来，将爆发出惊人的能量。目前，普洱茶的老茶与名山古树茶，已经爆发了其惊人的财富效应，这将吸引越来越多的人进行普洱茶价值投资。

（3）粗放式投资到专业化投资

粗放式投资（2002—2007年）

普洱茶是一个落后的行业，突然在远超社会平均利润回报的诱惑下，社会上各路资本纷纷做起了普洱茶。这是一个跑马圈地与刀耕火种的时代，因为搞钱太容易了，大家都忙着找快钱，谁会放弃天上掉下来的赚钱机会不要，去埋头于精耕细作呢？故在这一阶段行业盛行粗放式经营。

专业化投资（2007年—长期）

到了2007年下半年，行业进入了寒冬，市场不但一下子碰到了边界，相反还在极端萎缩。面对这样的冰封季节，不要说去跑马圈地，很多从业者连生存都很困难。在这样的一个供远大于求的市场，行业从业者除了比同行做得更优秀外，别无他途。这样一来，就迫使广大厂商放弃浮躁的心态，静下心来进行专业化的学习和精耕细作，从而使得普洱茶进入了专业化投资与生存时代。

文/白马非马 2012.8（刊登于普洱杂志）

选自“请上帝喝茶”微信平台