未发行邮票是指邮政部门已经印制完成，并做了公开发行准备，但由于设计上的严重缺点、错误或是其他原因，没有正式发行和使用的邮票。部分因管理不善在邮政窗口提前售出，即成“正式发行供邮政上使用的事实”的撤销发行邮票，也被广大集邮者归类到未发行邮票中。未发行邮票往往存世量极少，是各大邮品拍卖会的热门和重头戏。从它们屡屡在拍卖会上以天价成交来看，投资未发行邮票好像是“只赚不赔”，但笔者统计了中国嘉德、北京诚轩、上海泓盛、香港Interasia Auctions等几家知名拍卖公司历年的成交价格，从数据上来看，未发行邮票的价格并非直线上涨，而是呈现出波浪式上升的形态。在邮票市场行情不好的时候，未发行邮票在拍场上的成交价格也会出现回落。投资未发行邮票的另外一大风险就是品相问题。许多未发行邮票的品相都不完美，品相在很大程度上决定了邮票的价值，因此就出现了成交价格忽高忽低的情况。经常有一些未发行邮票在拍卖会上流拍，其中品相不好也是一个重要原因。所以在收藏和投资未发行邮票时，除了要选对品种之外，更要选择邮