去年年底的中央经济工作会议将今年定调为“稳中求进”，而更早一些的央行货币政策报告提出了为实现稳增长目标，将对货币政策进行预调微调。但从最新公布的5月经济数据来看，经济下滑已经明显超出预期，海外经济形势不确定性较强，显示稳健政策无法实现稳增长。况且往年GDP增速平均低于工业增速3个百分点，目前工业增速已经不足10%，预示GDP恐怕已经滑落至7%，甚至更低，保增长阶段或已到来。 硬着陆风险加大 每年4、5月份正值清明节与劳动节假期，工作日多少对于经济数据的解读也有一定影响。对比去年与今年4、5月份的工作时间，可以发现今年4月比去年少一个工作日，而5月工作日则比去年多一天。如果认为受假期因素的影响，4月经济下滑部分源于工作日减少，那么5月经济数据继续下滑，便无法用这一理由解释。实际上，今年5月的工作日更多，但数据更差，显示经济下滑态势不容乐观。 5月社会消费品零售总额同比名义增长13.8%，比3月回落了0.3个百分点，是过去6年以来的最低增速（1-2月春节因素除外）。从限额以上企业商品零售来看，受房地产调控政策